面对一个信息披露极度不充分的行业，对于行业研究员而言，出现一两家上市企业总是令人高兴的事情。前几日，国内第二家网贷平台信而富赴美上市成功，在国内掀起了一轮讨论网贷平台上市问题的热潮，在笔者看来，除了上市风向标意义之外，最大的贡献便是其充分的信息披露，从中可以发现很多不为人知的行业秘密。

在从网贷之家获取到信而富中文版招股说明书后，笔者第一时间进行了研读，梳理了消费金融行业发展面临的四大难题，与大家分享如下，欢迎留言交流讨论。

从发展趋势上看，网贷平台资产端的发展要从人力渠道走向大数据驱动，这个在业内已经基本成为共识。而所谓大数据，是指多个来源和多种格式的大量结构化和非结构化数据，涉及到诸多的数据源。对不同规模、不同类型的互金平台而言，不断开拓数据源已经成为一种常态化工作。

比如信而富就在全国94个城市设立了107个数据验证中心，其招股说明书提到：

“对于每个贷款申请，我们收集和验证数百个数据输入，以通过我们的专有信用评估技术进行分析。……生活贷款(即现金类贷款，笔者注)要求潜在的借款人提供基本的个人信息以及贷款的目的，借款人授权我们检查和核实与借款人信用相关的第三方数据，包括但不限于潜在借款人的信用记录，银行交易记录，工资单，住所登记记录和电话和公用事业记录。我们还有能力通过我们的数据验证中心为我们的生活方式贷款进行现场客户信用评估措施。”

当然，拓展数据源上也会面临不少难题，但各家平台难题不同，缺乏行业代表性。而在已获取信息的使用过程中，涉及到的诸如用户隐私和信息保护等问题，才是整个行业面临的达摩克里斯之剑。

在信而富的招股说明书中，可在不止一处见到诸如以下的表述：

“我们从借款人、投资者和我们的合作伙伴那里收到、传送和存储大量个人身份信息和其他机密数据……个人识别和其他机密信息越来越多地受到许多国内和国际管辖区的法律和法规的约束……任何无法充分解决隐私权问题，即使没有根据，也不符合适用的隐私或数据保护法律、法规和隐私标准，可能会对我们造成额外的成本和责任，损害我们的声誉，禁止使用我们的平台和损害我们的业务”。

没错，数据是核心驱动力。但问题是，在数据保护和用户隐私等相关法律框架最终明确落地之前，对互金平台而言，数据既是宝贵的资产，也可能演变成为声誉风险、合规风险、用户诉讼风险等各类问题的潜在来源，是福是祸，尚是未知之数。